靴子落地，12月19日晚，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）对外公布招股书，冲刺港股IPO。
早在本年4月，智谱就在北京证监局办理上市相连备案，由中国海外金融股份有限公司担任相连机构，其时智谱成为首家启动IPO的AI大模子“六小虎”。不外参预12月中旬，智谱赶快“转战”港股并通过港交所上市聆讯。而另一家“小虎”MiniMax近期也通过了港股聆讯。
独处通用大模子第一，上半年营收1.9亿元
招股书骄矜，笔据弗若斯特沙利文的贵府，按2024年的收入计，智谱在中国独处通用大模子开采商中位列第一，在所有通用大模子开采商中位列第二，阛阓份额为6.6%，2024年收入为3.1亿。其中第别称阛阓份额为9.4%，2024年收入为4.4亿。
在交易模式上，招股书骄矜，智谱从2021年就驱动布局MaaS（即大模子API调用）的交易模式。智谱称，其MaaS平台的主要上风为模子身手全面阴私、讹诈场景普通扩展性及多元化算力基础设施允洽性。尽管算力基础设施、结尾树立及讹诈次序中存在较大异构性，但通过该家具开采及交易化平台，智谱能以最适配、合理及可扩展的情势，向机构客户、开采者及个东说念主客户提供智能劳动。戒指本年9月30日，智谱领有超过12000名机构客户，其中本年11月日均token破钞量为4.2万亿。
营收层面，2022年、2023年、2024年，智谱的营业收入分辩为为5740万元、1.25亿元、3.12亿元，复合年增长率达到130%。2025年上半年，公司收入为1.9亿元。
利润层面，2022年~2024年，智谱毛利率为54.6%、64.6%、56.3%。本年上半年，公司毛利率为50%。
在营业用度中，智谱的重点主要放在了研发上。2022年~2024年以及2025年上半年，公司研发用度分辩为8440万元、5.3亿元、21.95亿元和15.94亿元。戒指本年6月30日，公司的研发团队有657东说念主，其成员领有当然言语处理、复杂系统中的高档决议以及多模态语义分析等联系领域的布景及素质。
2022年、2023年、2024年，公司的筹备亏空分辩达0.98亿、6.25亿、25.38亿元，本年上半年公司筹备亏空18.99亿元。
招股书骄矜，智谱的净亏空由2022年的东说念主民币1.43亿增至2023年的东说念主民币7.88亿，并于2024年进一步增至东说念主民币29.58亿元、2025年上半年为23.57亿元。智谱称，其净亏空呈举座飞腾趋势，主要系跟着业务膨胀、扩大研发团队，并从第三方及联系诡计硬件采购更多诡计劳动，导致研发开支大幅加多；以及扩大销售及营销团队，并加多告白投资，以赶快主理新兴阛阓机遇，导致销售及营销开支加多。
在现款层面，招股书骄矜，戒指本年6月末智谱的现款及现款等价物为25.2亿元。
已完成8轮融资，阿里、腾讯、小米参与投资
智谱围绕其自主开采的“GLM”系列模子伸开，如故构建了从基础模子到讹诈家具的完竣体系。当今，智谱已开采出三个阶段的大模子及智能体，如中国首个千亿规模大模子GLM-130B（预覆按阶段）、中国首个开源大型聊天模子ChatGLM（对王人及推理阶段）等等。
智谱较早的交易化布局也诱骗了不少实力玩家参与其多轮融资。招股书骄矜，戒指当今智谱已完成八轮融资，累计召募资金超过东说念主民币83亿元，参与方既包括好意思团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、Boss直聘、好过去等产业本钱，又有君联、红杉、高瓴、启明创投、顺为等一线投资机构，同期还有不少地点政府国资。戒指IPO前，智谱的最新投后估值已达243.8亿元。
招股书骄矜，刘德兵任聚拢创举东说念主、推行董事兼董事长，主要负责集团的战术筹备、业务目的及举座管制。据招股书，其于诡计时间行业领有近18年素质。2007年9月至2012年12月，刘德兵任职于特艺（中国）科技有限公司北京盘问所，其终末职位为盘问工程师。刘德兵随后在清华大学担任高档工程师。
张鹏任公司聚拢创举东说念主、推行董事、首席推行官兼总司理。张鹏系清华大学2018改进领军工程博士，毕业于清华大学诡计机科学与时间系。他的行状糊口始于清华大学常识工程实验室（KEG），2002年硕士毕业后就加入实验室，2006年起主导研发科技谍报平台AMiner，据悉该系统即是智谱AI的时间雏形。
据公开报说念，近日智谱CEO张鹏涌现，公司面向开采者的软件用具和模子业务(GLM coding plan)收入已取得超过1亿元东说念主民币(合1400万好意思元)的年度浅显性收入(ARR)。此外，智谱展望在2025年总营收罢了100%以上的增长。张鹏称，公司但愿将API业务的收入占比支持至一半。
除智谱之外，南都记者近日从知情东说念主士处了解到，MiniMax已通过港交所上市聆讯。此前亦有公开报说念称，MiniMax目的在2026年1月崇拜登陆港股。之是以未选拔12月底挂牌，原因是12月20日起，香港阛阓将参预圣诞假期窗口期。
工信部信息通讯经济群众委员会委员盘和林告诉南都记者，先上市的AI大模子企业简略最先取得本钱，从而取得先发上风，继而最先提高竞争力，这就会促使其他小虎争相上市以取得平等的本钱支撑。不外有极少是明晰的，越早上市的公司取得的上风越多。“阛阓容得下6家AI大模子公司，但阛阓对AI大模子公司的估值将逐渐递减，跟着供给加大，估值递减是势必趋势。”盘和林强调。
采写：南都N视频记者 林文琪